欧债危机“押注”今日峰会

 欧债危机"悬顶"各方"押注"今日峰会

    7月21日，欧元区领导人将齐聚布鲁塞尔召开紧急峰会，讨论对希腊的第二轮救助方案，以及如何采取措施防止危机继续蔓延，维护欧元区金融稳定。

    在欧债危机步步深入之际，此次会议被社会各界赋予了很多期待。不过，市场仍然预计，各执己见的欧元区决策者们却很难在区区一天的会议上下定决心。

    随着峰会进入倒计时，各方还没有达成一致的明显迹象。

    法国在6月末提出的希腊债务展期方案，为私人部门参与希腊债务重组提供了激励机制。但这一方案的缺点是：既无法将私人部门参与份额达到理想的300亿欧元，也无法解决希腊的债务可持续性问题。更糟糕的是，这一模式被评级机构视为"选择性违约"，因而不得不被束之高阁。

    因此，决策者们正在酝酿一项对私人投资者更为严厉的方案：一些欧盟领导人开始愿意回到一项更为彻底的"德国方案"--敦促希腊债权人"债务掉期"，即将所持"旧债"掉换成更长期限的"新债"。

    债务掉期的细节仍不得而知--决策者们还在"纠结"。但这一方案由于涉及本金的减值，仍然将导致希腊被评级机构认定为"选择性违约"。

    就在周二，欧洲央行对希腊违约的反对态度首次"破冰"。欧洲央行理事、奥地利央行行长埃瓦尔德-诺沃特尼周二暗示，该行可能做出让步，愿意在希腊"暂时的选择性违约"情况下接受希腊国债作为抵押品。他表示，欧洲央行将自行决定接受怎样的抵押品，这并不取决于评级机构的意见。

    对希腊的第二轮救助方案久拖不决，让市场对债务违约的恐慌情绪不断蔓延，债务危机扩散的风险也不断加剧。

    为此，周四的峰会将试图证明欧元区将不仅能解决希腊问题，也将把防御机制作为债务危机总体解决方案的一部分。IMF周二敦促欧元区领导人扩大欧元区援助机制的规模，提高援助机制的灵活性，从而更好、更有效地结束欧元区主权债务危机。

    德国媒体周三引述一位欧盟委员会消息人士的话表示，欧元区领导人将于本周四的峰会上核实一项对于欧洲金融稳定基金(EFSF)作为防御性作用的提议。

    奥巴马力推"六人小组"方案

    目前距离避免美国债务违约的最后期限8月2日已不到两周，美国总统奥巴马与国会间为调高公共债务上限而进行的谈判进入了关键时刻。奥巴马19日表示，对一项由"六人小组"提出的总额3.75万亿美元的赤字削减方案表示赞赏。他称，这项方案标志着谈判取得显著进展，并敦促国会领导人尽快开始讨论。

    "六人小组"计划救急

    奥巴马此前指出，债务上限必须调高至2.4万亿美元，才能让美国政府维持运作直至2012年总统大选。在奥巴马与国会的谈判过程中，共和党一直坚持，如果不能达成一项令预算赤字恢复可控的计划，那么他们就不打算同意调高原先规模为14.3万亿美元的债务上限。

    谈判中，共和党坚决要求大幅削减开支以换取投票支持提高债务上限。双方还在增加税收方面分歧很大，民主党坚持这必须成为长期预算协议的一部分，共和党则称不支持任何加税方案。

    此前奥巴马和美国众议院议长、共和党人博纳上个月开始展开会谈，试图达成一项10年削减4万亿美元开支的计划。根据白宫的设想，该方案包括约3万亿美元的削减支出以及1万亿美元的税收增加计划。增加税收包括：让布什期间通过的给最富有美国人减税的优惠在2013年到期以及封堵一些税收漏洞。但共和党方面反对该协议，他们认为众议院中的保守派绝不会支持一项包含增加税收收入的计划。双方分歧严重，谈判陷入"僵局"。

    19日，由六名参议员组成的"六人小组"公布了一个新的减赤计划。该计划通过医保及社保等社会福利项目的变革以及削减国防支出等方法来削减近3万亿美元支出，并通过封堵税收漏洞的方式带来近1万亿美元收入。

    该方案与奥巴马原先推出的方案类似,但与4万亿美元计划不同的是,此举不包括增税,只是填补漏洞。市场分析人士认为，该计划或许会增加被众议院通过的几率。

    仍在考虑后备计划

    奥巴马表示,希望"六人小组"的方案能够为达成最终协议奠定基础。该计划很快赢得了包括一些保守派共和党人在内的国会人士的支持。奥巴马表示："我希望他们尽快准备开始讨论,并尽力拟定一项计划,以在8月2日的最后期限之前及时取得进展。"

    与此同时，白宫与国会谈判人员还有一种选择，即参议院共和党领袖麦康奈尔提出的，为避免违约的"后备"计划。

    最初由美国参议院共和党领袖麦康奈尔提出的该项后备计划,允许奥巴马到2012年底前分三次提高债务上限。根据国会程序,此举无需投票。

    随着8月2日临近，奥巴马19日表示可能有必要采纳该计划。奥巴马称,麦康奈尔的方案是为避免两党无法就广泛减赤计划达成一致的重要退路。

    不过，这项提案目前对应的是削减1.5万亿美元的开支，评级机构警告称,这样的规模可能不足以避免美国评级被调降。评级机构穆迪19日表示,"后备"计划无法大幅削减赤字，仍有可能导致美国评级在一年内被降。(中证网)

    IMF：希腊不违约，危机也扩散

    当地时间7月19日，国际货币基金组织(IMF)发布报告称，即便希腊可以成功避免信用违约，主权债务危机也有扩散到其他欧元区国家的重大风险。

    IMF对债务危机扩散的可能性进行评估后称，其经济模型显示，欧元区债务危机将造成极大的震荡，主权债务危机将蔓延至整个欧元区。扩散渠道主要体现在主权债务以及银行出现直接违约敞口。

    据国际清算银行的最新数据，欧洲银行已经进一步降低跨国敞口。然而，法国和德国的银行在外围的信贷风险敞口仍然巨大。此外，如果突然出现大量信贷损失，将导致银行缺乏充足流动性以及注资手段。

    IMF敦促欧元区领导人扩大欧元区援助机制规模，提高援助机制的灵活性，以更好、更有效地结束欧元区主权债务危机。IMF理事们还呼吁，在私营部门参与援助机制时，要考虑到当前正在进行的计划以及欧洲稳定机制的前提，确保实施过程中的透明度。

    IMF认为，欧元区恢复情况较好，但整体经济增长不平衡，增速缓慢。尽管欧洲央行两次加息，但货币政策仍具有可调空间。欧元区银行系统仍显疲软，大规模资金的杠杆和依赖性程度依旧很高。根据IMF对欧元区经济模型的预测评估，欧元区外围国家将进一步遭遇主权债务危机的强烈震动，欧元区2011年GDP将下降0.4个百分点，2012年将下降0.2个百分点。受此影响，全球GDP2011年将下降0.2个百分点，2012年将下降0.1个百分点。

    为了尽快解决希腊债务问题，欧盟各国政府领导人将于7月21日召开欧盟峰会，这是一个月内召开的第二次会议，旨在打破针对希腊新援助计划的僵局。希腊总理帕潘德里欧表示，此次峰会对于欧元区来说是成败的关键。