35crmo无缝管供应受限需求较好

　　1、螺纹、热卷：地区性环保限产趋严，继徐州、邯郸、唐山、青岛均有高炉较严格的环保限产政策出台，受这些政策影响，上周全国高炉开工率提高缓慢，短期看35crmo无缝管供应仍受较大限制，而35crmo无缝管终端需求维持较高水平，供需结构继续改善，带动35crmo无缝管库存持续快速下降，上周钢厂库存降幅扩大，尤其是钢厂库存去化较好。供给受限超预期叠加需求稳定，钢材供需结构短期继续改善的概率较大。不过随着35crmo无缝管价格的企稳回升，电炉炼钢盈利有所增长，短流程钢材供给有继续增加的空间，对35crmo无缝管价格上涨亦造成一定压力。综合看，35crmo无缝管短期或将继续震荡上涨。另外，环保限产政策对螺纹产量的影响相对更大，卷螺价差有收缩预期。策略上，RB1810新多轻仓介入;持有买RB1810-卖HC1810组合。

　　2、铁矿石：地区性环限产影响扩大，导致全国高炉开工率回升速度滞后于市场预期，在环保检查趋严的背景下，钢厂对铁矿石采购维持谨慎态度，铁矿石需求增涨缓慢，叠加港口铁矿石库存压力较大，铁矿石供应维持宽松的状态，连铁较难走出单边走势，更多受成材影响。考虑到35crmo无缝管供需结构持续改善，上周去库一定程度上超预期，钢价有继续探涨的可能，铁矿石或跟随成材震荡上行。另外5月合约进入交割月，虚盘多单逐步离场，下方支撑或将减弱。策略上，新单观望，调出买I1805-卖I1807组合。