反弹空间有限 后期35crmo合金管价格将低位震荡

反弹空间有限 后期35crmo合金管价格将低位震荡

进入10月份，市场苦盼已久的钢厂减产，最终却是“雷声大、雨点小”，市场失望情绪重燃，钢价经过短暂的反弹后重回跌势。笔者认为，目前35crmo合金管市场已处底部区域，月底有望止跌企稳；但同时受多重因素制约，未来反弹空间同样有限。预计后期35crmo合金管价格将在新的平台上低位震荡运行。

　　截至10月上旬，螺纹钢、35crmo合金管、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷五大品种的平均价格较8月中旬的高点下跌600-700元/吨，并创下2010年以来的新低。炎炎夏日，钢铁行业却身处“寒冬”里饱受煎熬，不但钢厂陷入全面亏损的境地，钢贸企业由于资金链出现问题关门倒闭的现象更是屡见不鲜

目前钢价基本处于钢厂边际生产成本线附近，且钢厂库存积压严重，成本和订货双重压力将倒逼钢厂实施减产，从而改善供需关系。截止10月上旬，国内共有44座高炉已确定停炉或检修，影响产量152.5万吨，估算目前日均粗钢产量已降至190万吨左右，如果价格继续下行，钢厂减产的力度会相应增大。笔者认为，日均粗钢产量降至190万吨以下是市场止跌企稳的必要条件，其效果有望在本月底逐步显现。

　　另外，对比这三年的钢价，上一次的低点在9月初，目前钢价比当时还低100-200元/吨，在与当时原料成本相仿的情况下，即便不考虑财务和物流成本的增加，35crmo合金管价格向下的空间也已非常有限。

目前国内外整体经济形势仍难乐观，尽管政府采取了一系列刺激措施，更多的是为了实现经济的“软着陆”。鉴于房地产等固定资产投资增速回落，汽车、家电、机械行业增速低位徘徊，造船行业持续低迷，地方政府也普遍存在资金捉襟见肘的窘境。下游需求回暖尚需时日，寄希望于需求拉动钢价并不现实。

　　另外，目前钢铁行业低迷，银行对钢铁行业信贷从严的现状短期也难以改观。

　　由于合金管价格大跌对上游原料的传导作用，加上钢厂减产预期，今年矿价、焦炭累计下跌高达20%以上，超过同期35crmo合金管市场下跌幅度。后期原料供应商或通过限产来抑制35crmo合金管价格的继续深跌，但成本的大幅下移也使钢材回到一个低的价格平台上运行。

　　综上，笔者认为目前35crmo合金管已处于底部区域，有望在月底止跌企稳。同时受到多重因素制约，未来钢价反弹空间同样有限，中长期或围绕成本线上下波动，预计35crmo合金管主要运行区间在3600-3900元/吨。

文章来源：www.wzwfggc.cn